鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》出品

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

馬瀧齒科沖刺港交所

(資料圖片)

馬瀧醫(yī)療管理(浙江)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“馬瀧齒科”）于2023年8月22日正式向港交所遞交招股說(shuō)明書，擬主板掛牌上市，海通國(guó)際擔(dān)任獨(dú)家保薦人。成立于2012年的馬瀧齒科作為一家高端民營(yíng)口腔醫(yī)療服務(wù)提供商，現(xiàn)主要向個(gè)人提供口腔醫(yī)療服務(wù)，涵蓋三大口腔醫(yī)療領(lǐng)域，包括普通牙科、正畸科及種植科。

貝普醫(yī)療IPO終止

2023年8月18日，貝普醫(yī)療科技股份有限公司申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，深交所決定終止對(duì)其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。貝普醫(yī)療科技股份有限公司（“貝普醫(yī)療”）專注一次性醫(yī)用穿刺注射器械，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備一次性醫(yī)用穿刺注射器械全鏈條研發(fā)、生產(chǎn)及銷售能力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)之一。

企業(yè)輿情：

眾鑫股份闖關(guān)上交所主板IPO 原材料漲價(jià)致毛利率持續(xù)下降

8月23日，正在申報(bào)上交所主板IPO的浙江眾鑫環(huán)保科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“眾鑫股份”)今日將迎來(lái)首發(fā)上會(huì)，公司主要以甘蔗渣煉制的蔗渣漿為主要原材料，生產(chǎn)餐盒、盤、碟、刀、叉、筷、碗、杯等餐飲具，主要客戶群體為大型餐飲和食品包裝產(chǎn)品制造商。

然而，眾鑫股份采購(gòu)蔗渣漿為主的紙漿價(jià)格持續(xù)上漲，2021年、2022年上漲幅度為20.43%、23.82%，而同期公司產(chǎn)品單價(jià)變動(dòng)分別為-1.27%、5.52%，單價(jià)漲幅較小甚至出現(xiàn)小幅下降，公司毛利率也持續(xù)下降。2020年~2022年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.62%、33.23%、28.05%。（來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

樹根互聯(lián)撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng) 曾被問(wèn)詢報(bào)告期內(nèi)虧損問(wèn)題

8月22日，上交所網(wǎng)站顯示，樹根互聯(lián)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱樹根互聯(lián)）審核狀態(tài)已變更為終止，終止原因?yàn)楣局鲃?dòng)申請(qǐng)撤回IPO申報(bào)材料。記者了解到，受前期研發(fā)投入較大、市場(chǎng)供需不平衡等因素影響，樹根互聯(lián)持續(xù)虧損，而這也成為了樹根互聯(lián)IPO審核過(guò)程中市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。首輪問(wèn)詢時(shí)，上交所也針對(duì)虧損提出疑問(wèn)。樹根互聯(lián)此次撤回申請(qǐng)，或與此有重大關(guān)聯(lián)。

在去年底的首輪問(wèn)詢回復(fù)函中，樹根互聯(lián)表示，未來(lái)一段時(shí)間，公司將持續(xù)在根云平臺(tái)等核心產(chǎn)品和技術(shù)上進(jìn)行研發(fā)與創(chuàng)新投入，同時(shí)也將在商業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)推廣方面保持較大規(guī)模投入，若成功上市，仍可能處于持續(xù)虧損狀態(tài)。記者查詢發(fā)現(xiàn)，在上交所首輪問(wèn)詢中，持續(xù)虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)的問(wèn)題，也得到重點(diǎn)關(guān)注。在回復(fù)函中，樹根互聯(lián)表示，未來(lái)一段時(shí)間，公司將持續(xù)在根云平臺(tái)等核心產(chǎn)品和技術(shù)上進(jìn)行研發(fā)與創(chuàng)新投入，同時(shí)也將在商業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)推廣方面保持較大規(guī)模投入，公司上市后仍可能處于持續(xù)虧損狀態(tài)?！?/p>

招股書顯示，2019年~2021年，樹根互聯(lián)總營(yíng)收分別是1.52億元、2.79億元以及5.17億元，同時(shí)研發(fā)費(fèi)用分別是8266.55萬(wàn)元、1.66億元以及2.85億元，累計(jì)研發(fā)投入達(dá)到5.34億元，占三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的56.3%。（來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

科利德IPO：核心產(chǎn)品售價(jià)暴跌兩成，產(chǎn)能利用率不足五成，募資擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)機(jī)存疑

近日，上交所官網(wǎng)顯示，半導(dǎo)體材料供應(yīng)商大連科利德半導(dǎo)體材料股份有限公司（下稱：科利德）審核狀態(tài)更新為已問(wèn)詢，這意味著科利德距離上市又近了一步。招股書顯示，科利德是國(guó)內(nèi)專業(yè)的高純半導(dǎo)體材料供應(yīng)商，主要從事電子特種氣體及半導(dǎo)體前驅(qū)體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括高純?nèi)然?、超純氨、高純氧化亞氮、高純一氧化氮、高純丙烯、高純乙炔、高純二氧化碳、高純電子混合氣體等數(shù)十種電子特種氣體以及高純四甲基硅烷等半導(dǎo)體前驅(qū)體材料。

截至2022年，科利德高純?nèi)然?、超純氨和高純氧化亞氮的產(chǎn)能分別為500.00噸、10990.00噸和2000.00噸；產(chǎn)量分別為311.44噸、7193.21噸和997.25噸；銷量分別為315.19噸、7180.58噸和997.28噸；產(chǎn)能利用率分別為62.29%、80.76%和49.86%。值得一提的是，科利德高純?nèi)然甬a(chǎn)能利用率一直不高，2020年—2022年，其產(chǎn)能利用率分別為31.67%、53.27%和62.29%。在現(xiàn)有500噸/年的基礎(chǔ)上，科利德高純?nèi)然甬a(chǎn)能再新增1000噸/年，超純氨、高純氧化亞氮分別新增8,000噸/年，未來(lái)相關(guān)產(chǎn)能如何消化？

另外，從價(jià)格來(lái)看，主要產(chǎn)品高純?nèi)然?、超純氨震蕩浮?dòng)，其中高純氧化亞氮價(jià)格下滑最為嚴(yán)重，2022年更是下跌了兩成多。數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年，科利德高純?nèi)然甬a(chǎn)品平均價(jià)格同比上漲-0.95%和1.92%；超純氨產(chǎn)品平均價(jià)格同比上漲-13.15%、8.54%；高純氧化亞氮產(chǎn)品平均價(jià)格同比下滑5.14%、20.78%。高純氧化亞氮產(chǎn)品平均價(jià)格由2021 年的94.86元/KG，下降至2022 年的75.15元/KG，下滑了20.78%，而對(duì)應(yīng)銷量則上升了149.23%，由此導(dǎo)致高純氧化亞氮2022年、2021年毛利率分別下滑了-19.72%、-2.25%。對(duì)此，科利德解釋稱，2022年，公司高純氧化亞氮產(chǎn)品大批量進(jìn)入光伏領(lǐng)域，且受市場(chǎng)供需影響使得整個(gè)產(chǎn)品的均價(jià)下降幅度較大。（來(lái)源：慧炬財(cái)經(jīng)）

龍旗科技8年IPO坎坷路，市場(chǎng)占有率提升同時(shí)盈利能力卻被同行甩開

近日，上海龍旗科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“龍旗科技”）更新了招股說(shuō)明書并回復(fù)了第二輪問(wèn)詢，公司將于2023年8月23日接受上市審核委員會(huì)審議首發(fā)申請(qǐng)。龍旗科技沖擊A股之路可謂坎坷，公司曾于2015年12月、2017年12月兩度遞交招股書沖擊創(chuàng)業(yè)板，均以失敗告終，當(dāng)時(shí)提出的問(wèn)題包括未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況及持續(xù)盈利能力、與小米的關(guān)聯(lián)交易、業(yè)務(wù)收入變化較大等。

2020年以來(lái)，龍旗科技構(gòu)建了“1+Y”發(fā)展戰(zhàn)略，“1”代表核心產(chǎn)品智能手機(jī)，Y代表平板電腦、智能手表、VR/AR設(shè)備、TWS耳機(jī)、汽車電子等智能產(chǎn)品。愿景雖然美好，但在報(bào)告期內(nèi)，龍旗科技智能手機(jī)業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)的比例分別超過(guò)61%、72%、74%、84%，一直呈上升趨勢(shì)。更重要的是，智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)初現(xiàn)頹勢(shì)，全球手機(jī)的銷量在去年跌至冰點(diǎn)，創(chuàng)下2013年以來(lái)的最低值。

今年上半年，龍旗科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108億元，同比下降29.34%；凈利潤(rùn)33379.35萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)34.81%；歸母凈利潤(rùn)33413.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.06%。就營(yíng)業(yè)收入下降，龍旗科技解釋稱主要是智能手機(jī)市場(chǎng)整體復(fù)蘇不及預(yù)期及前期基數(shù)較高所致，扣非凈利潤(rùn)上升主要是受益于原材料價(jià)格降低、美元兌人民幣匯率升值及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)提升。（來(lái)源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)）

長(zhǎng)光衛(wèi)星信息披露自相矛盾，官網(wǎng)宣傳疑有水分

長(zhǎng)光衛(wèi)星技術(shù)股份有限公司（下稱“長(zhǎng)光衛(wèi)星”）于2014年12月1日成立，法定代表人為宣明，現(xiàn)無(wú)實(shí)際控制人。2022年12月，長(zhǎng)光衛(wèi)星科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲上交所受理，并于2023年1月進(jìn)入問(wèn)詢階段，其保薦人及主承銷商為海通證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為中匯所。

或需注意的是，招股書稱二期項(xiàng)目將研制并發(fā)射“吉林一號(hào)”高分系列、寬幅系列遙感衛(wèi)星63顆。2022年12月9日，二期項(xiàng)目已發(fā)射5顆衛(wèi)星。如此算來(lái)，二期項(xiàng)目尚有58顆衛(wèi)星未發(fā)射。2022年12月20日，“吉林一號(hào)”擁有72顆在軌遙感衛(wèi)星。以72顆在軌衛(wèi)星與二期項(xiàng)目計(jì)劃發(fā)射的58顆衛(wèi)星相加，總數(shù)為130顆，或尚未達(dá)到問(wèn)詢回復(fù)所說(shuō)“星座規(guī)模138顆”時(shí)10分鐘重訪的服務(wù)能力標(biāo)準(zhǔn)。長(zhǎng)光衛(wèi)星在招股書中“未來(lái)規(guī)劃采取的措施”部分披露了以下內(nèi)容：“公司未來(lái)將繼續(xù)依托在高性能、低成本遙感衛(wèi)星研制方面取得的技術(shù)成果，結(jié)合募投項(xiàng)目的推進(jìn)建設(shè)，進(jìn)一步擴(kuò)大“吉林一號(hào)”衛(wèi)星星座的規(guī)模，預(yù)計(jì)2023年底前實(shí)現(xiàn)138顆衛(wèi)星在軌，具備全球任意點(diǎn)10分鐘的重訪能力；2025年底前實(shí)現(xiàn)300顆衛(wèi)星在軌，具備全球天覆蓋的能力?！痹摬糠謨?nèi)容也出現(xiàn)在長(zhǎng)光衛(wèi)星官網(wǎng)鏈接的媒體報(bào)道中。

招股書披露，吉林一號(hào)高分03D系列星的空間分辨率為全色0.75m，多光譜4.0m。而在長(zhǎng)光衛(wèi)星官網(wǎng)“高分03D星”的介紹中，出現(xiàn)了“整星實(shí)現(xiàn)全色分辨率0.75m、多光譜分辨率3m”的字樣。二者對(duì)“高分03D星”的多光譜分辨率數(shù)據(jù)披露出現(xiàn)差異，官網(wǎng)數(shù)據(jù)更優(yōu)。若招股書提供的分辨率準(zhǔn)確，企業(yè)官網(wǎng)或有夸大宣傳嫌疑。（來(lái)源：壹財(cái)信）

晶華電子八年未申請(qǐng)發(fā)明專利，設(shè)備成新率僅過(guò)三成

深圳晶華顯示電子股份有限公司（簡(jiǎn)稱：晶華電子）擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)12,00萬(wàn)股，占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司本次擬投入5.31億元，用于深圳智能顯示控制器制造項(xiàng)目、江西興國(guó)液晶顯示模組及智能控制器制造項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至招股說(shuō)明書簽署之日，晶華電子及其子公司擁有42項(xiàng)專利和16項(xiàng)軟件著作權(quán)，其中發(fā)明專利8項(xiàng)，形成了較為完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。不過(guò)發(fā)明專利中，多數(shù)在2013年和2015年申請(qǐng)，自2015年后已有8年再無(wú)發(fā)明專利取得。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為2,666.26萬(wàn)元、3,455.57萬(wàn)元和4,606.22萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為10.11%、9.33%和8.84%。而公司報(bào)告期研發(fā)人員平均人數(shù)分別為126人、141人和182人。截至2022年12月31日，公司共有研發(fā)人員217人，研發(fā)人員占公司員工總?cè)藬?shù)的19.53%。

截至2022年12月31日，晶華電子固定資產(chǎn)賬面原值為1.317億元，累計(jì)折舊為8,704.02萬(wàn)元，固定資產(chǎn)凈值為4,463.99萬(wàn)元。公司的機(jī)器設(shè)備固定資產(chǎn)凈值僅4197.41萬(wàn)元，成新率為37.52%，整體成新率僅33.90%，固定資產(chǎn)成新率長(zhǎng)期低位。與之對(duì)比的是，此次晶華電子則大力募資擴(kuò)大固定資產(chǎn)，深圳智能顯示控制器制造項(xiàng)目實(shí)施主體為公司，項(xiàng)目投資總額為1.291億元，含場(chǎng)地購(gòu)置及裝修費(fèi)3,608.60萬(wàn)元，軟硬件購(gòu)置5,929.50萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金3,374.27萬(wàn)元。江西興國(guó)液晶顯示模組及智能控制器制造項(xiàng)目實(shí)施主體為江西晶華，項(xiàng)目投資總額為1.834億元，含軟硬件購(gòu)置1.317億元，鋪底流動(dòng)資金5,162.02萬(wàn)元。（來(lái)源：權(quán)衡財(cái)經(jīng)）